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发行时间由10天延长至全月

储蓄国债“随到随买”更便利

  本月,财政部、中国人民银行推出储蓄国债“随到随买”试点,将储蓄国债发行时间由原来的10天延长至全月。本次发行的储蓄国债均为固定期限、固定利率品种,按年付息,到期一次还本。个人投资者可在4月全月,通过40家储蓄国债承销团成员共计约13万个营业网点,以及27家储蓄国债承销团成员的网上银行购买。财政部国库司日前透露,储蓄国债4月发行以来,销售平稳,百姓随到随买,高效便捷,购买体验明显提升。
  东方金诚研究发展部技术负责人张伊君告诉《上海香港马会资料大全报》记者,储蓄国债由于其“金边属性”以及收益率高于同期限定存的特点,一直以来受到风险偏好较低的个人投资者追捧。尤其是随着理财产品刚兑的打破以及收益率的下降,储蓄国债对于稳健型投资者的吸引力进一步加大。“另一方面,与居民旺盛的储蓄型投资需求相比,尽管储蓄国债每年3-11月各月均有发行,但发行时间仅为10天,通常为10日至19日,故经常引发排队购买、‘抢不到’的情况。例如,今年3月10日发行的第一、二期储蓄国债就未能满足投资者的认购需求。”张伊君指出,“因此,财政部、央行联合进行试点,延长储蓄国债发行时间并开放发行额度,目的在于提高个人投资者购买储蓄国债的便利性,更好地满足投资者认购需求,这也有利于增加居民财产性收入。”
  张伊君为记者详细分析道,相比银行理财产品,储蓄国债有三点优势。“首先,国债的主要优势在于其是由财政部代表国家面向个人投资者发行的债券品种,属于无风险资产,安全性极高,尤其在当前理财产品已打破刚兑的背景下,这一优势更加突出。其次,储蓄国债收益稳定,利率高于同期限银行定存和地方政府债,但与理财产品收益率相比,通常不具备优势。不过,去年以来,在宽松流动性驱动下,理财产品收益率整体下行,目前储蓄国债收益率已经高于很多稳健型理财产品收益率。第三,在认购便利度方面,与银行理财产品相比,国债认购起点低,交易起点及最小递增单位均为100元面值,投资门槛不高,使更多个人投资者可以参与到国债购买当中。此次推出储蓄国债‘随到随买’试点,也将进一步提升国债的认购便利度。”
  “相对于理财产品,国债的主要劣势在于其虽具有一定的流动性,支持提前兑取,但会损失一定利息。具体来看,如提前兑取,按照从上一付息日(含)至提前兑取日(不含)的实际天数不满6个月、不满24个月、不满36个月,将分别扣除全部、180天、90天利息;持有5年期满36个月不满60个月,按票面利率计息并扣除60天利息。此外,办理提前兑取的投资者还将按照提前兑取本金的1‰被银行收取手续费。”张伊君指出。
  就股市与地方债柜台业务而言,张伊君认为两者对储蓄国债吸引力的影响都不大。“虽然近期股市回暖,‘股债跷跷板’效应主导马会玄机情绪,无论是机构投资者还是个人投资者的资产配置由债市向权益马会玄机腾挪的动力上升,但股市风险较高,对于风险偏好较低的国债主力购买者影响相对较小。”张伊君指出,“地方债柜台业务的推出是对储蓄国债的补充,能够满足投资者的不同偏好,但其收益率通常要低于储蓄国债,尤其在有需求缺口的情况下,我们认为其对国债挤出效应并不明显。”
  为了提升储蓄国债对投资者的吸引力,张伊君认为,未来可以在购买便利度上进一步改进,如增加代销网点等;同时,由于储蓄国债提前兑取会有相应损失,流动性较差,鉴于此,可适当降低提前兑取成本,增加流动性。他同时表示,由于储蓄国债主要对象风险偏好较低,且能够承受的投资起购额也相对较低,目前市面上可替代的投资品种相对较少,因此,储蓄国债的发行计划不宜大幅缩减。
  根据财政部此前香港马会开奖结果直播的二季度国债发行计划,二季度各月都将有3年期和5年期储蓄国债发行,4月和6月为电子式储蓄国债,按年付息;5月为凭证式国债,到期一次还本付息。
责任编辑:毛晓勇
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